MSCI年内最大扩容生效,最后三分钟最高流入500亿资金

发布时间: 2019-11-27 00:59:42 来源: 周到客户端TB 栏目: 财经新闻 点击: 179

11月26日收盘,MSCI第三度扩容而且是年内最大一次生效。A股市场最后3分钟再现多空对垒,北上资金狂扫350亿A股筹码

11月26日收盘,MSCI第三度扩容而且是年内最大一次生效。A股市场最后3分钟再现多空对垒,北上资金狂扫350亿A股筹码,全天最高流入了近530亿元,创下A股历史新高。但截至下午15点收盘,北向资金净流入瞬间降至243亿元。这意味着,在下午收盘前的最后一分钟内北向资金又净流出了近300亿元。至收盘昨日领涨的周期股集体调整,煤炭、钢铁、水泥等跌幅居前。

MSCI年内最大扩容生效,最后三分钟最高流入500亿资金

不过今天全天243亿元的净流入额,超越2018年11月2日的173亿元,刷新历史最大单日净流入额。

类似一幕在此前的MSCI扩容时也发生过。比如今年8月27日收盘后,MSCI二次扩容生效,大盘A股纳入因子从10%增加至15%,当天北向资金扫货240亿、砸盘120亿元。市场人士分析,这可能是套利资金在行动。套利资金选择在扩容生效前一日以收盘价建仓,然后在生效日当天以收盘价抛售给被动配置的外资。

MSCI年内最大扩容生效,最后三分钟最高流入500亿资金

11月26日收盘后,MSCI将把大盘A股的纳入因子由15%提高至20%,并将以20%的纳入因子首次将中盘A股中盘股纳入其全球指数。瑞银证券中国股票策略团队估算,这或将给A股市场带来约58亿美元的潜在被动资金净流入。

估计今年前三个季度A股市场外资净流入总额为360亿美元。除去150亿美元的被动外资净流入(前两次MSCI提升A股纳入因子带来的90亿美元,以及A股首次纳入富时指数带来的60亿美元),主动型外资净流入210亿美元。如果以MSCI指数作为基准的全球/新兴市场/大中华主动型基金标配A股,那么主动型外资流入应为600亿美元。随着人民币兑美元汇率企稳,加之三季报显示企业盈利向好,10月以来北向流入有所走强(四季度迄今流入600亿元人民币)。

“海外投资者在A股市场的重要性已有所上升。截至2019年9月底,外国投资者持有A股市值为1.77万亿元,相当于A股总市值和自由流通市值的3.2%和7.9%,高于2018年底的2.4%和6.7%。若2020年MSCI对A股的纳入因子不变,外资流入A股市场的总额或将达3000亿元(2018年为2960亿元,预计2019年为3200亿元)。预计未来几年纳入因子将升至30-40%,并最终升至100%。如果纳入因子达到100%,A股在MSCI新兴市场指数中的权重将达16.6%。”瑞银表示,对沪深300指数2020年底目标位为4400点(比当前点位高14%左右),对应12.1倍的静态市盈率,市场的上行空间将主要由盈利增长所驱动,而估值可能只会小幅提升。

根据此前咨询结果,MSCI继续扩大纳入A股有四个问题需改善。2019年2月末MSCI公布的提高A股纳入比例的咨询结果显示,A股市场待改进的问题主要包括对冲工具、衍生产品不足,股票资金结算周期短,互联互通中的假期风险,逐渐向综合交易账户机制过渡。

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